永大自動(dòng)噴涂機(jī)網(wǎng)訊：2020年3月2日股市收盤，東方雨虹（002271）報(bào)：33.68元河南人事考試網(wǎng)站，市值：501.07億元。全體防水人見(jiàn)證了防水行業(yè)輝煌性的一刻，這對(duì)防水行業(yè)無(wú)疑是一大利好，能讓更多的投資者和消耗者了解防水行業(yè)的潛在及消耗價(jià)值。東方雨虹作為防水行業(yè)第一家上市公司及龍頭企業(yè)備受業(yè)界矚目，從其發(fā)布的2019年業(yè)績(jī)快報(bào)了解到，全年?duì)I收181.4億元，較上年同期增加29.1%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.9億元，同比增加38.3%。不難看出，東方雨虹在營(yíng)收高基數(shù)下不僅獲得了高增加，利潤(rùn)水平也大幅進(jìn)步。

據(jù)財(cái)報(bào)表現(xiàn)，東方雨虹2019年全年?duì)I收增量40.9億元，增速29.1%，重要增量來(lái)自工程建材集團(tuán)。重要受益于，一是國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施方面的大力投入帶動(dòng)了工程防水材料的高增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年各省市要在基數(shù)設(shè)施建設(shè)投入預(yù)算累計(jì)超過(guò)11萬(wàn)億，市場(chǎng)空間不可限量；二是房地產(chǎn)市場(chǎng)在快速集中網(wǎng)站建設(shè)公司，根據(jù)克而瑞編制的數(shù)據(jù)透露表現(xiàn)，TOP3、TOP10、TOP30、TOP50、TOP100房企的權(quán)益販賣金額集中度已分別達(dá)到近9.5%、21.4%、35.7%、43.5%以及53%。分梯隊(duì)來(lái)看，百?gòu)?qiáng)內(nèi)部各梯隊(duì)房企分化格局加劇，東方雨虹基本是頭部房地產(chǎn)公司防水材料的首選供給商；三是存量房翻修新需求帶動(dòng)了補(bǔ)葺營(yíng)業(yè)的大量增加。2019年凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)超營(yíng)收增速，凈利率11.5%，同比提拔0.7個(gè)百分點(diǎn)。此外公司執(zhí)行部門扁平化管理，疊加合伙人機(jī)制的更高效激勵(lì)，管理費(fèi)用率有所降低，共同帶動(dòng)公司以高質(zhì)量增加。

東方雨虹防水主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)優(yōu)化，增加持續(xù)性強(qiáng)。防水主業(yè)目前市占率約10%，遙遙領(lǐng)先。憑借產(chǎn)品質(zhì)量領(lǐng)先、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、持續(xù)創(chuàng)新等體系化解決方案，28個(gè)生產(chǎn)物流研發(fā)基地，遍布全國(guó)，實(shí)現(xiàn)中東部300公里服務(wù)半徑，產(chǎn)能持續(xù)加碼支持販賣端快速擴(kuò)張；憑借合伙人機(jī)制，打通原直銷和渠道的地域壁壘，發(fā)力拓展渠道的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)收作用。此外，東方雨虹縱向拓展無(wú)紡布營(yíng)業(yè)，延長(zhǎng)防水產(chǎn)業(yè)鏈，加強(qiáng)成本上風(fēng)，持續(xù)加深護(hù)城河，橫向培育保溫、自動(dòng)噴涂機(jī)、補(bǔ)葺等高協(xié)同性營(yíng)業(yè)，進(jìn)行品類擴(kuò)張打開(kāi)更大發(fā)展空間。從東方雨虹公開(kāi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，現(xiàn)金流有改善預(yù)期，發(fā)展質(zhì)量進(jìn)步。市場(chǎng)地位的加強(qiáng)、增強(qiáng)應(yīng)收賬款管控以及防水市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的優(yōu)化，公司應(yīng)收賬款回款有向好的趨勢(shì)，帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流向好。同時(shí)，公司全國(guó)生產(chǎn)基地布局基本完美，后續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張重要靠原有基地?cái)U(kuò)建產(chǎn)能，劃一的新增產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于新建成本，后續(xù)的資本付出將呈現(xiàn)趨勢(shì)性下滑，總表現(xiàn)金流將持續(xù)優(yōu)化，增加質(zhì)量有望上個(gè)新臺(tái)階。

中國(guó)建筑防水行業(yè)快速發(fā)展的30多年來(lái)，漸漸從一個(gè)尚不如泥瓦匠的小行業(yè)成長(zhǎng)為如今擁有東方雨虹、科順股份、凱倫股份三家防水核心主業(yè)的上市公司，規(guī)模達(dá)2000多億的產(chǎn)業(yè)，從“不起眼的小行業(yè)發(fā)展”為“不起眼的好行業(yè)”。永大防水網(wǎng)認(rèn)為，重要是由需求市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變和頭部企業(yè)的帶動(dòng)，東方雨虹市值突破500億元，成長(zhǎng)為非水泥建材的頭把交椅，是對(duì)防水行業(yè)核心價(jià)值的凸顯，是一個(gè)特別很是有力的代言，加之行業(yè)快速集中，北新、三棵樹(shù)和圣戈班等著名企業(yè)的戰(zhàn)略入局，更有利于防水行業(yè)高質(zhì)量的健康發(fā)展。

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